American Baseball Merch

01/04/2026

01/04/2026

07/04/2023

[HOT] 5 Suất học bổng 100% trị giá 10.000.000

Phù hợp với:
1. Nhà đầu tư KHÔNG CHUYÊN: An tâm với tài sản đầu tư của mình - tập trung được cho công việc chính - tránh vật lộn với những con số và hóng tin thị trường
2. Thất bại trong tài chính: Trải qua biến cố lớn trong đầu tư hoặc gặp khó khăn tài chính, đang mất phương hướng, mong muốn tìm được định hướng đầu tư hiệu quả và rõ ràng
3. Chinh phục đích đến TỰ DO TÀI CHÍNH: Xây dựng chiến lược đầu tư hiệu quả tiến tới hành trình tự do tài chính một cách bình an và thảnh thơi

Người chia sẻ:

Hơn 10 năm kinh nghiệm tư vấn đầu tư và quản lý tài sản cho Khách hàng cá nhân và Khách hàng tổ chức
Tư vấn tài chính cá nhân và quản lý danh mục cho nhà đầu tư, Chủ tịch, Tổng giám đốc các công ty lớn và nhỏ với quy mô tài sản 3000 tỷ đồng
15 năm kinh nghiệm đầu tư trên thị trường chứng khoán
Phát triển và cung cấp các sản phẩm tài chính và dịch vụ tư vấn đầu tư chuyên biệt

20/05/2022

PNJ – Đá biết tuổi vàng
Doanh thu Q1/22 đạt 10.143 tỷ đồng (+46,6% svck) và LN ròng đạt 721 tỷ đồng (+40,5% svck), hoàn thành 44,6% dự phóng 2022 của chúng tôi. Chúng tôi kỳ vọng LN ròng sẽ tăng 60,5%/24,1% svck trong 2022/23. Duy trì khuyến nghị KHẢ QUAN với giá mục tiêu là 131.100 đồng/cp.
Giá thị trường : VND97.500

Giá mục tiêu : VND131.100

Tỷ suất cổ tức : 0,73%

Khuyến nghị

Ngành : Hàng tiêu dùng

KHẢ QUAN

KQKD Q1/22: Vàng tỏa sáng giữa biến động toàn cầu
Doanh thu Q1/22 của PNJ tăng 46,6% svck lên 10.143 tỷ đồng nhờ mảng bán lẻ và vàng miếng tăng trưởng mạnh mẽ. Doanh thu bán lẻ tăng 41,5% svck dù Q1/21 ở mức cao khi số lượng đám cưới diễn ra nhiều hơn trong giai đoạn “bình thường mới”. Doanh thu mảng vàng miếng tăng 78,1% svck khi giá vàng biến động mạnh và nhu cầu gia tăng giữa bối cảnh khủng hoảng địa chính trị toàn cầu. Biên lợi nhuận gộp trong Q1/22 giảm 1,1 điểm % svck xuống 17,4% do tỷ trọng đóng góp lớn hơn của mảng vàng miếng (31,6%, +3,8 điểm % svck). LN ròng Q1/22 tăng 40,5% svck đạt 721 tỷ đồng, hoàn thành 44,6% dự phóng 2022.
Vị thế tiền mặt tăng mạnh sau đợt huy động vốn thành công
Với việc tăng vốn thành công 1.425 tỷ đồng vào tháng 3/22 và kết quả Q1/22 khởi sắc, lượng tiền mặt ròng đã tăng lên mức 660 tỷ đồng (~2.723 đồng/cp) vào cuối Q1/22, cao nhất trong vòng 5 năm trở lại đây. Với nguồn tiền mặt dồi dào, PNJ sẽ bắt đầu mở rộng hoạt động kinh doanh từ năm 2022, gồm (1) 355 tỷ đồng để mở rộng công suất sản xuất do nhà máy hiện đang hoạt động ở mức tối đa; (2) 785 tỷ đồng để tăng quy mô hệ thống bán lẻ lên 500 cửa hàng vào năm 2025 từ con số 340 hiện tại; và (3) 285 tỷ đồng để triển khai giai đoạn tiếp theo của dự án chuyển đổi số nhằm tối ưu hóa hoạt động.
Tăng trưởng mạnh mẽ trong năm 2022/23
Với sự phục hồi mạnh mẽ của ngành bán lẻ Việt Nam, chúng tôi kỳ vọng doanh thu của PNJ sẽ tăng 23,4%/17,9% svck lên 24.206 tỷ đồng/28.535 tỷ đồng trong năm 2022/23, nhờ vào doanh thu bán lẻ tăng trưởng mạnh (+24,9%/20,7% svck) và doanh thu mảng vàng miếng tăng 57,7%/10,9% svck trong năm 2022/23. Do đó, chúng tôi kỳ vọng lợi nhuận (LN) ròng của PNJ sẽ tăng 60,5%/24,1% svck lên 1.658 /2.058 tỷ đồng trong năm 2022/23.
Duy trì khuyến nghị KHẢ QUAN với giá mục tiêu là 131.100 đồng/cp
Chúng tôi duy trì khuyến nghị KHẢ QUAN với giá mục tiêu 131.100 đồng/cp. Chúng tôi cho rằng tăng trưởng mạnh mẽ từ hoạt động kinh doanh cốt lõi trong năm 2022/23 giúp định giá của PNJ duy trì ở mức hấp dẫn và nhất là trong bối cảnh thị trường chung chịu áp lực điều chỉnh như thời gian qua. Tại ngày 13/5/22 (giá đóng cửa 97.500 đồng/cp), P/E 2022 của PNJ chỉ ở mức 13,8x, thấp nhất kể từ T10/20. Tiềm năng tăng giá bao gồm 1) doanh thu bán lẻ/số cửa hàng tăng nhanh hơn dự kiến và 2) các dự án/ bộ sưu tập/ concept mới kỳ vọng thúc đẩy mạnh doanh thu. Rủi ro giảm giá gồm tốc độ mở rộng/ doanh thu cửa hàng thấp hơn dự kiến, đặc biệt là bán lẻ trang sức

18/05/2022

Cập nhật vĩ mô – Chính sách của FED có tác động nhiều mặt đến nền kinh tế Việt Nam

Sau hai lần tăng lãi suất với tổng mức tăng là 75 điểm cơ bản, FED dự kiến tăng lãi suất điều hành thêm 1,75% lên mức 2,5% vào cuối năm 2022. FED thắt chặt chính sách tiền tệ có 5 tác động lớn đến kinh tế Việt Nam. Chúng tôi kỳ vọng NHNN sẽ duy trì chính sách tiền tệ “phù hợp” ít nhất trong 3-6 tháng tới để hỗ trợ nền kinh tế phục hồi.

FED thắt chặt chính sách tiền tệ để đối phó với lạm phát cao
Tại cuộc họp ngày 3-4/5/2022, Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) đã quyết định tăng lãi suất điều hành thêm 50 điểm cơ bản lên biên độ mới từ 0,75% đến 1,0%. Quyết định tăng thêm 0,50% đánh dấu mức tăng mạnh nhất được thực hiện trong một cuộc họp duy nhất kể từ tháng 5/2000. Các quan chức Cục dự trữ liên bang Mỹ (FED) cũng gợi ý rằng họ sẽ tiếp tục tăng lãi suất điều hành trong năm nay với nỗ lực kiềm chế lạm phát. Theo khảo sát của CME Group, thị trường cho rằng FED có thể nâng lãi suất điều hành thêm 175-200 điểm cơ bản trong những tháng cuối năm 2022 lên biên độ mới trong khoảng 2,5% đến 3,0%. Đồng thời, FED dự định giảm quy mô bảng cân đối kế toán kể từ tháng 6/2022, bắt đầu với 47,5 tỷ USD mỗi tháng (30 tỷ USD trái phiếu Kho bạc Mỹ và 17,5 tỷ USD chứng khoán bảo đảm bằng thế chấp), sau ba tháng sẽ là 95 tỷ USD mỗi tháng (60 tỷ USD trái phiếu Kho bạc Mỹ và 35 tỷ USD chứng khoán bảo đảm bằng thế chấp).
Chính sách của FED có tác động nhiều mặt đến nền kinh tế Việt Nam
Điều kiện tài chính toàn cầu thắt chặt hơn làm giảm triển vọng tăng trưởng toàn cầu, dẫn đến nhu cầu đối với hàng hoá xuất khẩu của Việt Nam thấp hơn. Lãi suất USD tăng gây áp lực lên lãi suất trong nước, theo đó, lãi suất tiền gửi VND dự kiến sẽ tăng thêm 20-40 điểm cơ bản trong những tháng cuối năm. Đồng USD mạnh lên ảnh hưởng đến tỷ giá hối đoái của Việt Nam, mặc dù tác động không lớn vì các yếu tố hỗ trợ cho sự ổn định của tiền đồng vẫn duy trì như thặng dư thương mại và dự trữ ngoại hối cao. Ngoài ra, đồng USD mạnh lên cũng làm tăng nghĩa vụ trả nợ nước ngoài của chính phủ và doanh nghiệp.
NHNN tiếp tục ưu tiên mục tiêu phục hồi kinh tế trong ngắn hạn
Chúng tôi cho rằng Ngân hàng Nhà nước Việt Nam (NHNN) sẽ duy trì chính sách tiền tệ phù hợp cho đến ít nhất là cuối Q2/22 vì (1) Mặc dù áp lực lạm phát dự kiến sẽ gia tăng trong những tháng tới, nhưng chỉ số giá tiêu dùng bình quân nửa đầu năm 2022 dự báo ở mức 2,5% svck, vẫn thấp hơn nhiều so với mục tiêu của Chính phủ là 4,0% svck (2) Nhu cầu trong nước chưa phục hồi hoàn toàn về mức trước đại dịch và (3) NHNN vẫn ưu tiên mục tiêu duy trì lãi suất cho vay thấp để hỗ trợ doanh nghiệp. Bất kỳ sự thắt chặt tiền tệ nào sẽ chỉ diễn ra vào nửa cuối 2022 (xác suất cao hơn vào Q4/22) và mức tăng (nếu có) sẽ hạn chế, khoảng 0,25-0,5%.

Anh/chị cần hỗ trợ có thể inbox trực tiếp với page or liên hệ theo thông tin đính kèm.
Thông tin cần hỗ trợ Liên hệ :
MR.Sơn - Công ty cổ phần chứng khoán Vndirect
DĐ : 0968.593.550
zalo : https://zalo.me/g/uguijs861

18/05/2022

PVS – Phục hồi mạnh mẽ đến từ các HĐKD cốt lõi
Lợi nhuận (LN) ròng Q1/22 tăng 49,5% svck đạt 216 tỷ đồng, cao hơn mức tăng 30% svck của Q1/21, hoàn thành 23% dự phóng của chúng tôi. Chúng tôi kỳ vọng môi trường giá dầu cao hiện nay sẽ tạo điều kiện thuận lợi cho PVS trong việc đàm phán gia hạn các hợp đồng FSO/FPSO. Nâng khuyến nghị lên Khả Quan do giá cổ phiếu đã về vùng hấp dẫn.
Giá thị trường : VND22.000

Giá mục tiêu : VND35.500

Tỷ suất cổ tức : 4,54%

KHẢ QUAN

Dầu khí

KQKD Q1/22 tăng mạnh, đánh dấu sự phục hồi của các HĐKD cốt lõi
Doanh thu Q1/22 tăng 44,2% svck đạt 3.769 tỷ đồng nhờ đóng góp từ các hợp đồng EPC được ký kết trong nửa cuối 2021. Tuy nhiên, LN gộp Q1/22 chỉ tăng 7,8% svck do các dự án này đang trong giai đoạn đầu. Trong kỳ, chi phí QLDN giảm 21,2% svck nhờ chi phí nhân công và chi phí dự phòng thấp hơn, đồng thời thu nhập (TN) từ công ty liên kết tiếp tục đóng vai trò chính trong HĐKD của PVS với tốc độ tăng trưởng 13,8% đạt 162 tỷ đồng. Kết quả, LN ròng tăng 49,5% svck lên 216 tỷ đồng, hoàn thành 23% dự phóng cả năm của chúng tôi.
Môi trường giá dầu cao là lý tưởng để gia hạn các hợp đồng FSO/FPSO
Trong Q4/21, PVS ghi nhận khoản TN từ công ty liên kết âm chủ yếu do công ty đã ghi nhân chi phí dự phòng cho FPSO Lam Sơn do chưa chốt được hợp đồng gia hạn sau ngày 30/06/2022. Theo chúng tôi, giá dầu cao như hiện nay sẽ là điều kiện lý tưởng để PVS đàm phán gia hạn hợp đồng cho FPSO Lam Sơn cũng như FPSO Ruby, củng cố động lực chính của công ty với tốc độ tăng trưởng kép là 24,1% trong 2022-23. Đáng chú ý, công ty cũng sẽ tham gia đấu thầu tàu FSO cho dự án Lô B khi dự án được khởi động. Chúng tôi cho rằng đây sẽ là động lực tăng giá tiềm năng cho PVS trong thời gian tới.
Chúng tôi dự báo tăng trưởng kép LN ròng sẽ đạt 26,7% trong 2022-24
Tại ĐHCĐ 2022, dù không đề cập đến thời điểm triển khai nhưng PVS kỳ vọng dự án Lô B sẽ tạo ra nhiều cơ hội việc làm cho công ty trong những năm tới. Công ty cũng đặt mục tiêu mảng điện gió ngoài khơi sẽ là động lực tăng trưởng dài hạn, trong đó PVS sẽ tham gia với tư cách vừa là chủ đầu tư vừa là nhà thầu EPC. Trong 2022, PVS đặt kế hoạch thận trọng với DT là 10.000 tỷ đồng (-29,7% svck) và LNST là 488 tỷ đồng (-28% svck). Chúng tôi tin rằng PVS sẽ dễ dàng vượt kế hoạch này và có thể đạt mức tăng trưởng kép LN ròng là 26,7% trong 2022-24, nhờ: (1) đóng góp vững chắc của các liên doanh FSO/FPSO, và (2) triển vọng được cải thiện của mảng M&C từ năm 2022. Ngoài ra, PVS dự kiến sẽ chia cổ tức bằng tiền mặt tỷ lệ 8% và 7% mệnh giá cho năm 2021-22.
Nâng khuyến nghị lên Khả Quan; giá mục tiêu không đổi là 35.500 đ/cp
Theo sau đà tăng giá dầu, PVS bắt đầu cho thấy sự phục hồi trong các HĐKD cốt lõi với KQKD Q1/22 khả quan và mảng M&C phục hồi. Chúng tôi cho rằng đợt điều chỉnh hiện tại của thị trường đã đưa cổ phiếu PVS trở lại vùng giá hấp dẫn. Do đó, chúng tôi nâng khuyến nghị lên Khả Quan với giá mục tiêu không đổi là 35.500 đồng. Rủi ro giảm giá bao gồm sự sụt giảm giá dầu và sự chậm trễ trong việc trao thầu các dự án lớn.

Anh/chị cần hỗ trợ có thể inbox trực tiếp với page or liên hệ theo thông tin đính kèm.

Thông tin cần hỗ trợ Liên hệ :
MR.Sơn - Công ty cổ phần chứng khoán Vndirect
DĐ : 0968.593.550
zalo :

Bấm vào đây để tham gia nhóm trên Zalo